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【CBX独家】最新银行理财产品购买攻略

第一财经财宝巷2019-11-06 10:05:03
  近期,相较于火爆的楼市,银行理财市场的收益率依旧呈下跌趋势,平均收益率已经逼近4%,预期收益率超过5%的产品已经成为稀缺品种。业内人士认为,在央行降准的背景下,银行理财产品年化收益率还有走低的可能,“低利率时代”或才开启。


一.产品发行人分析


20162月,各银行共发行5328支银行理财产品,总数量较1月锐减1300余只产品。(见图1.1,下同)

 
1.1 各月银行发行产品总数

各类型银行产品数量占比与上月基本相同:城商行发行产品3348支,数量最多;国有银行与股份制银行分列发行量第23名,分别为1037支和898支;外资银行发行数量较上月缩量到45支。各类银行发行产品数量在上月基础上继续回落,缩量至近一年内的发行数量最小值。

 
1.2  各类型银行发行产品数量

从银行理财产品收益率角度来看,与上月趋势相同,城商行的产品收益率最高,股份制银行、国有银行、外资银行分列其后,部分银行理财产品收益率更是降到了3字时代,整体呈现下行趋势。

 
图1.3 各银行发行产品收益率中位数

银行理财产品市场的产品发行集中度较高,个别银行发行数量排名发生小范围变化,交通银行、民生银行、南京银行、建设银行,招商银行产品发行数量位列前5。其中交通银行发行产品总数量最高,前5位中除交通银行外,产品发行数量都比较接近,说明市场整体发行意愿并不强烈。


图1.4 各银行最近12个月累计产品发行数量

 


二.产品结构分析


截止20162月,纵观近一年中各期限产品发行数量,我们可以发现:各期限产品发行数量比例基本保持不变,16个月中短期产品的发行数量仍占最大比重,其中36个月产品发行数量最大,最受投资者青睐。12月及23月发行产品发行数量比例基本持平,较长期限产品发行数量较少。其中发行数量发生较大改变的是国有银行,城商行与外资行一直处于小量发行状态,波动幅度不大。 

图2.1 各银行产品平均发行总数



三.产品类型与预期年化收益分析


   谈及投资者们重点关注的收益率问题,从图3.1中,我们基本可以得出与前月相同的结论:银行理财产品的预期年化收益仍旧与产品期限成正比,即6个月以上的较长期限产品收益率普遍高于6个月以下较短期限产品。持续了上月的跌势,2月银行理财产品收益率依然处于下跌通道中,其中小于一个月、大于12个月长期限的产品收益率下挫幅度较大,显示出投资者对银行理财产品的诉求由上年的“赚钱工具”逐渐转型为“荷包存钱”的求稳心态,而超长期限产品因资金流动性的短板而不受投资者的青睐

图3.1各期限产品收益率中位数

 

 而就保本固定收益、保本浮动收益和非保本浮动收益这三种产品类型来看,非保本浮动收益类产品的预期年化收益最高,保本浮动收益其次,保本固定收益最低; 从发行银行类型来看,城商行发行的各类型理财产品的预期年化收益普遍最高,股份制银行其次,国有银行相对较低,这也与各行的产品发行规模呈反比。也就是说,收益相对高的理财产品发行规模都比较小,需要投资者密切留意,随时抢购;而一般国有大行的理财产品虽然收益率普遍较低,但规模较大,随时能购买(见图3.23.3)。

3.2 各期限产品收益率 (保本固定收益型)

 
图3.3 各期限产品收益率 (保本浮动收益型)

 

 


四.总结


综合上述分析,展望今年市场行情,我们认为“喜忧参半”。一方面人民币利率可能继续下行,这将拖累稳健理财产品收益率继续走低;而近日的央行降准,从过去两次的降准经验来看,降准启动三个月后银行银行理财收益会出现较明显的下降。另一方面,国家大力整顿互联网金融理财市场,部分避险资金有望重新回归银行理财市场。


因此,我们的建议是对近期流动资金需求不高的投资者,可以尽早购买期限较长的高收益理财产品,最好是半年甚至一年以上期限的。一方面长期产品收益率普遍高于短期产品,另一方面可以锁定长期限高收益产品,避免购买短期产品到期后无法再找到高收益产品进行持续投资。

 


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