阳朔金融杂志社

【理财资讯】一周理财产品预览(1月19日-23日)

净心理财2020-09-17 10:26:53

微评:

近期,我们尽调了两位优秀的私募基金管理人和聚、淡水泉,在此分享他们的投资感悟。1.投资就是做人:平时如何对待别人的,投资时就如何对待股票。2.投资就是找到预期差与情绪差。3.在最合适的时候,把钱用到对的地方。4.投资必须要坚持,但坚持有时也是要付出代价的。5.熊市看质,牛市看势。

(市场有风险,投资需谨慎)


1

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类固定收益

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【新品上线】荣盛发展专项资产管理计划

产品期限:3+3个月(存续满3个月后融资方有权延长至6个月)

投资起点:100万元人民币,以10万元整数倍递增

预期收益率:6.8-7.5%(前三个月),7.8-8.5%(后三个月)

分配方式:到期一次性还本付息

诺亚观点


优质交易对手,短期限类固定收益精品。荣盛发展,国家一级房地产开发资质,当前市值300亿;截至2014年9月末,公司总资产710.5亿元,净资产140.7亿元;2014年中国房地产百强企业中位列第19位,连续5年营业收入同比增速均在40%以上,净利润同比增速均在35%以上,为典型的高成长企业。本项目由上市公司主体融资,母公司提供连带责任担保。


风险提示

在类固定收益投资的固有风险基础上,该产品潜在的核心风险是荣盛发展和母公司荣盛控股经营状况恶化,交易对手资不抵债丧失支付能力,如果以上风险同时发生,将会对产品的到期兑付产生实质影响。


【热销】歌斐华远大兴投资基金

产品期限:0.5年

投资起点:100万人民币,以10万元整数倍递增

预期收益率:7.0-7.5%/年

分配方式:到期一次性分配收益及本金

诺亚观点


地产老兵,稀缺产品。2014年三季报显示,华远地产总资产突破195亿元,货币资金达20.81亿。本基金依托集团经营收入,并拥有标的项目公司的股权质押及土地抵押的双重担保;期限6个月,具有较好的流动性。


风险提示

除了类固定收益投资的系统风险外,此项目存在的特别风险有:本期基金属于房地产项目,市场波动较大,同时交易对手如因经营不善、资不抵债,丧失支付能力,可能导致基金财产损失和收益变化。


【热销】歌斐蓝光一号投资基金

产品期限:1年

投资起点:100万元人民币

预期收益率:8.5-9.5%/年

分配方式:自然季度付息,到期分配剩余未分配收益及本金

诺亚观点


战略合作伙伴+全面风控措施。交易对手蓝光和骏,国家一级房地产开发资质,累计开发面积超2000万平方米;凭借独特的高周转中利润+地产金融化发展战略,树立行业壁垒,迅速发展,连续十年占据四川省房产开发企业年度开发量、销售额、市场占有率第一名。截至2014年10月,蓝光和骏总资产533.25亿元,货币资金44.39亿元,账面现金充足。本期基金拥有全程土地抵押,另有蓝光和骏集团连带责任担保、融资项目公司100%股权质押,多重风控提升产品安全边际。


风险提示

除了类固定收益投资的系统风险外,此项目存在的特别风险有:蓝光集团的经营性风险,若公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生的经营成本增加,会带来投资者预期收益下降的风险。


【热销】万家华发武汉四季

产品期限:1年

投资起点:100万人民币

预期收益率:8.5-9.2%/年

分配方式:自然季度付息,到期分配剩余未分配收益及本金

诺亚观点


上市房企,全面风控。交易对手珠海华发实业股份有限公司(600325.SH)为珠海市最大地产开发商,其所属集团华发集团为珠海市第二大国企,直接控制人为珠海市国资委;华发股份专注地产34年,截至2014年9月30日,总资产596.79亿,负债率适中,财务稳健;领先珠海市场,2013年销售额达到珠海市地产整体销售额的14.77%,珠海市项目销售率均为100%,走向全国,布局一线城市住宅。本资管计划风控严密,土地阶段性抵押、上市公司华发实业担保、增资持有49%项目公司股权,另51%股权质押给资管计划,另有资金监管,以及项目公司重大事项管理等严格投后管理措施,为一款优质地产非标佳品。


风险提示

除了类固定收益投资的系统风险外,此项目存在的特别风险有:房地产市场受到经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素的影响,若武汉华发四季项目销售进度以及价格受到市场不利影响,将会影响投资人的最终收益。


【热销】民生信托成都温江城投

产品期限:2年

投资起点:100万人民币

预期收益率:9.0-9.7%/年

分配方式:自然半年分配收益

诺亚观点


优质政信项目,为降低风险型资产中必配产品,可以提升投资组合的整体安全性。本次项目交易对手为非房企业—成都新城西投资经营中心,为成都市温江区国有资产管理局全资控股,政府主管部门确认本次信托借款为政府债务,并将保证回购资金纳入财政预算,另有土地使用权抵押,抵押率低于50%,同时有成都海科投资有限责任公司提供担保。秉承诺亚一贯缜密风控逻辑,为您锁定优质非地产产品。


风险提示

成都新城西投资经营中心作为本产品的债务人,若其财政收支状况和偿债能力发生不利变化,将影响信托到期受益权的实现;同时如作为担保方的成都海科投资有限责任公司无法承担担保责任时,将对信托财产带来不利影响。


【热销】歌斐世茂一号投资基金

产品期限:1.5年

投资起点:100万元人民币

预期收益率:8.5-9.2%/年

分配方式:存续年度付息,到期分配剩余未分配收益及本金

诺亚观点


峥嵘业界数十载,世茂集团已成为以房地产开发为主的国际化企业集群,是中国房地产颇具影响力的行业翘楚,旗下控股世茂房地产(0813.HK)以及世茂股份(600823.SH)两家境内外上市公司,在生态住宅、商业地产以及旅游地产等多个领域取得瞩目成就。截至2014年6月30日,集团总资产已达1987亿元,净资产为574亿元,现金约211亿元,集团发展成熟,财务稳健,净负债率仅为58%。2014年前三季度,世茂集团地产销售金额高达506亿元,销售面积突破415万平米,两项重要指标均排名全国第八,稳居强者阵营。诺亚、世茂强强联手,合作发行本期基金,世茂境内外实体为本基金提供连带责任担保,大品牌稳健类固收产品值得配置。


风险提示

在类固定收益投资的固有风险基础上,该产品潜在的核心风险是世茂集团及上海世茂建设经营恶化,且世茂集团境内外实体无法履行连带责任担保义务,如果以上风险同时发生,将会对产品的到期兑付产生实质影响。


2

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海外资产配置

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【热销】歌斐海外五岳移动互联网基金

产品期限:10+1+1年

投资起点:50万美金,首期款50%

基金投向:专注于移动互联网产业

建议人群:看好中国经济结构转型带来的价值投资机会,有长期资产配置需求的投资者,以及配置过PE的专业投资人。

诺亚观点


歌斐资产精心挑选了年度十大新锐VC之一的五岳天下作为基金管理人,该基金深度聚焦于中国移动互联网早期投资机会,基金三位合伙人各有所长,在项目来源、项目管理上形成良性互补,专注专业。五岳天下一期人民币基金在一年半时间已经获得了2.7倍的账面回报(历史业绩不代表未来表现)。


风险提示

私募股权投资是一种长期投资,且无确定的投资回报,合伙人短期内可能仅可获得少量甚至没有现金回流,基金的多数投资是非流动性的,可能无法及时变现,因此,该等投资资产的处置可能需要较长时间,少数几项投资的失败可能严重影响整个基金的回报率,此前的投资业绩无法对此次募集的基金的投资结果作出保证。


【热销】歌斐资产海外通一号投资基金

产品期限:3+7+1+1+1年

投资起点:100万RMB,10万元的整数倍递增;分期出资,首期出资10万元,后续视不同认缴金额再安排1-2次出资,详见产品合同

目标收益率:内部报酬率(下称IRR)10.0-11.0%/年,浮动,供参考

基金投向:铁狮门欧美商业地产母基金,母基金主要投资欧洲和美国核心城市的增值型办公物业,不排除少量开发型办公物业和综合体以及住宅。

诺亚观点


中国经济双减速,美国经济增长强劲,美元指数突破92,创下9年来新高,人民币兑美元面临下跌风险。近期,卢布大崩溃让国际市场动荡,再次印证了多币种配置的重要性。诺亚香港设计和搭建的自贸区通道,可以帮助投资者用人民币投资海外优质资产,提升海外资产配置比例,进一步分散风险。


风险提示

在铁狮门欧美商业地产基金固有风险的基础上,通过自贸区通道投资,可能面临政策及流程方面不确定性的障碍;如果客户选择投资资金回流后直接在境内进行人民币的分配,则可能因为投资、分配时间不同产生一定的汇率风险。


【旗舰+热销】歌斐海外全球并购母基金

产品期限:5+5+1+1+1年

投资起点:20万美金,首期款30%

基金投向:主要投资于多只领先的欧美市场并购基金,聚焦欧美标的资产。

建议客群:只针对诺亚香港会员及即将成为诺亚香港会员的高净值客户

诺亚观点


随着美国经济复苏,欧洲虽崎岖却正值历史低点,海外并购正当时。歌斐海外通过资源整合,瞄准欧美市场海外资产,汇聚全球真正老牌并购基金管理人(成立时间均20年以上,全球化发展,管理规模全球TOP 5,历史业绩长久稳健)。通过母基金形式可有效分散风险,更可同时配置到多支海外并购基金的稀缺投资机会。


风险提示

私募股权投资是一种长期投资,且无确定的投资回报,合伙人短期内可能仅可获得少量甚至没有现金回流,基金的多数投资是非流动性的,可能无法及时变现,因此,该等投资资产的处置可能需要较长时间,少数几项投资的失败可能严重影响整个基金的回报率,此前的投资业绩无法对此次募集的基金的投资结果作出保证。


【热销】歌斐铁狮门欧美商业地产基金

产品期限:10+1+1+1年

投资起点:20万美金(母基金,一次性出资到位);50万美金(美国子基金,首次出资5%,预计3年内完成全部出资);50万欧元(欧洲子基金,首次出资35%,预计3年内完成全部出资)

目标收益率:内部报酬率(简称IRR)10.0-11.0%/年,浮动,供参考

基金投向:主要投资欧洲和美国核心城市的增值型办公物业,不排除少量开发型办公物业和综合体以及住宅

诺亚观点


当前,美国处于经济上升周期,欧洲在触底反弹阶段,优质资产价格被低估,地产涌现投资机会。SOHO中国张欣、万科、万达等中国地产大鳄纷纷进军欧美房地产,中国平安、中国人寿、安邦保险等机构投资者也相继投资欧美市场。同时,配置海外资产可以帮助投资者规避中国宏观风险。该基金为高净值客户提供了投资全球房地产市场的机会,并实现风险分散。


风险提示

在海外投资固有风险的基础上,欧洲和美国宏观经济的下行和房地产市场可能存在的剧烈波动是该基金存在的特殊风险,同时,在汇率方面,投资铁狮门欧洲商业地产子基金,欧元的任何贬值可能对子基金的投资价值造成负面影响。

基金过往业绩不代表未来表现


【热销】歌斐海外债券母基金

产品期限:锁定期为1年;之后每季度开放赎回(提前一个月通知)

投资起点:15万美金

目标收益率:6.0-8.0%/年,浮动,供参考

基金投向:海外发行的债券基金或固定收益类投资产品

诺亚观点


债券母基金精选优秀境外基金管理人,分散投资,平衡投资级别债和高收益债,应用适度杠杆,目标每季度分红1%,为客户带来稳定现金回报。基金自2013年8月成立,截至2014年11月份累计回报为9.06%,年化回报7.25%,最大连续回撤-1.31%,表现优异。2015年中国将会持续释放流动性,为大中华债市带来更大投资机会。


风险提示

二级债券市场投资标的价格波动,且市场利率变动将影响独立投资组合持有的债券价值。

基金过往业绩不代表未来表现


【热销】歌斐海外精选组合基金

产品期限:1年封闭期,之后每季度可赎回

投资起点:15万美金

目标收益率:浮动

基金投向:景林资产旗下基金、赤子之心旗下基金、南方神州RQFII等

诺亚观点


海外精选对冲基金旗下有景林金色中国和赤子之心自然选择等大中华概念优秀对冲基金。两个基金管理人均在过去10年内均创造了年化复利25%以上的高回报,母基金自2013年8月份成立至2014年11月累计回报约14.92%,年化复利回报为12.95%,最大连续回撤为-4.15%。未来母基金将会陆续加入在境外市场表现优秀的大中华概念对冲基金,为你捕捉包括国内A股,港股和美股的中概股机会。


风险提示

二级市场投资标的价格波动,且与发达市场相比,新兴市场可能存在更大波动,子基金的杠杆操作也可能提高投资风险。

基金过往业绩不代表未来表现


【热销】景林金色中国

产品期限:月度可赎回(一年内赎回费2%)

投资起点:15万美金

目标收益率:浮动

基金投向:中国公司发行的股票和债券,包括H股、红筹股、B股、A股(通过QFII额度)、美国上市的中国股票、公司债券等

诺亚观点


自2004年成立至2014年11月累计回报为1132%,年化复利回报达27.27%; 2014年年初至11月份,本基金累计回报约17.47%。景林擅长长短仓配对交易,目前主要投资港股,A股和美股,重点关注零售,金融,TMT等行业。


风险提示

二级市场投资标的价格波动,且与发达市场相比,新兴市场可能存在更大波动,子基金的杠杆操作也可能提高投资风险。

基金过往业绩不代表未来表现


【现金管理】南方RQFII基金

产品期限:T+5天

投资起点:10万美金

目标收益率:4.0-5.0%/年,浮动,供参考

基金投向:只投资于债券和现金类,不投股票及可转债,企业债也只投高品质信用债(外部评级AA及以上)

诺亚观点


境外现金管理工具,T+3申购,T+5赎回,今年至今基金净值已有超过6%以上累积升幅,下半年中国流动性进一步放宽,利好国内债券市场,是投资者半年以上现金管理配置的优质工具。


风险提示

本基金主要投资于中国市场的证券,故须承受投资于新兴市场一般须承受的风险及有关中国市场的特定风险,并不保证人民币不会贬值,人民币贬值将可能对投资者于本基金的投资价值造成不利影响。本位币不是人民币的投资人,会因人民币汇率的变动受到负面影响。本基金须承受市场波动及所有投资的固有风险。

基金过往业绩不代表未来表现


3

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股票投资

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【热销】景林价值诺亚1号/2号投资基金

产品期限:3年,每月可申购,封闭1年后每月可赎回

投资起点:100万人民币,以1万元整数倍递增

预期收益率:浮动

诺亚观点


1、明星私募。景林资产是国内最早成立的私募公司之一,成立迄今13年,目前管理规模超过300亿,为业内翘楚。拥有10年以上持续超越指数的投资业绩,并连续四届蝉联中证报“金牛阳光私募管理公司”。2、本产品由景林资产创始合伙人蒋锦志亲自管理。蒋先生拥有22年的投资经验,1992年起历任深圳交易所国债期货部总经理、国信证券总裁助理、深圳正达信投资公司董事长、粤海证券(香港)董事长等,有丰富的海内外投资经验。3、过往业绩优异。景林价值基金自2014年7月底成立以来,截至2014年12月31日,累计净值达到1.6071。


风险提示

本产品具有二级市场产品所具有的普遍风险,包括但不限于:市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、特定投资方法及基金资产所投资的特定投资对象可能引起的特定风险、金融衍生品投资风险、操作技术风险、相关机构经营风险、其他风险等。

基金过往业绩不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证


【热销】TOP30对冲母基金3号6期

产品期限:5年;每月开放申购,每年公历2月、5月、8月和11月开放赎回,认购或申购的份额有6个月的封闭期

投资起点:100万人民币,以1万元整数倍递增

预期收益率:浮动

诺亚观点


1、诺宝团队从1000多家私募基金公司的4000只产品中,精选30只私募基金,然后根据目前的市场风格,精选出5-10只最适合当下的优秀子基金管理人。2、TOP30对冲母基金以做多为主,多空或者中性为辅的策略组合,以及成长为主、价值为辅的风格搭配,不断被市场验证,组合中管理人轮番发力,整个组合做到了平滑波动,增强收益的效果。3、本产品由宁冬莉博士担任基金经理。宁博士为歌斐诺宝对冲基金投资部投资总监,拥有10年金融行业工作经验,曾任东方证券宏观及策略高级分析师,万家基金消费成长行业资深研究员、基金经理。坚持价值投资,追求长期稳健回报。


风险提示

投资人知晓本基金将投资于由基金管理人的关联方管理的产品或者与基金管理人或其关联方进行交易,这构成基金管理人与本基金的关联交易。基金持有人不得基于任何原因,对于本基金投资于基金管理人及其关联方管理的产品或者与基金管理人或其关联方进行交易而造成的损失、收益未达预期或其他责任,向基金管理人主张任何权利。

(基金的过往业绩不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证)


【热销】量化母基金1号4期

产品期限:5年;每3个月开放申购,每6个月开放赎回

投资起点:100万人民币,以1万元整数倍递增

预期收益率:浮动

诺亚观点


1.收益特征类比类固定收益项目,回撤较小,收益稳健。母基金精选最适合当下的量化子基金管理人,子管理人通常采用多策略组合,母基金相当于一款几十个相关性较低的量化中性策略的集合,在不影响收益的同时,回撤更小,风险更低。2. 筛选量化产品具备核心竞争力,降低客户选择成本及难度。诺宝量化团队拥有自主开发的量化模型软件对量化产品进行检测;建立了庞大的量化团队数据库,对市场上的量化团队进行跟踪分析;利用具备核心竞争力的择时模型和市场风格选择模型,在优秀的管理人中过滤出更适合当下风格的产品进行重点配置。3. 本策略适合追求稳健收益的客户群。本产品特点是与大盘走势相关性低,回撤较小。


风险提示

本产品追求稳定收益,存在短期落后大盘的风险,比如市场在狂热追捧题材概念等热点时本产品可能表现相对一般。同时本产品存在期货市场风险,主要包括杠杆使用风险、强平和爆仓风险、交割风险、市场或投资标的的流动性风险等,也包括由流动性风险导致本基金不能及时变现、费用支付、赎回、利益分配、清算的风险。

基金的过往业绩不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证


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VC/PE

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【旗舰】歌斐人民币PE FOF(母基金)五期

产品期限:7+1+1+1年

投资起点:500万元人民币,首期款20%

基金投向:P(行业优秀PE/VC基金)+D(跟投/直投项目)+S(特殊机会)

建议客群:看好中国经济结构转型带来的价值投资机会,有长期资产配置需求的投资者,以及配置过PE的专业投资人

诺亚观点


基金已进入投资期,首批投资4个子基金(启明、君联、弘晖医疗、麦星)以及1个跟投项目--鱼跃医疗,近期又有新的投资行为,标的子基金非常性感。目前基金可接受投资人后续加入,但需缴纳8%/年的后续加入费,从2014年8月15日起按自然日计算


风险提示

私募股权投资是一种长期投资,且无确定的投资回报,合伙人短期内可能仅可获得少量甚至没有现金回流,基金的多数投资是非流动性的,可能无法及时变现,因此,该等投资资产的处置可能需要较长时间,少数几项投资的失败可能严重影响整个基金的回报率,此前的投资业绩无法对此次募集的基金的投资结果作出保证。


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房地产基金

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【热销】歌斐蓝筹联盟三期投资基金优先股

产品期限:3+1+1年

投资起点:100万人民币

预期收益率:内部报酬率(简称IRR)12.8%

分配方式:首先,基金现金流分次向优先股分配投资本金和收益,直至其IRR达到8%;其次,向劣后股分配直至其收回100%投资本金;再次,剩余可分配利润在优先股、劣后股和基金管理人之间按一定比例进行分配。

诺亚观点


秉承蓝筹联盟系列基金投资理念,分散组合投资,降低非系统性风险,均衡收益,将成为未来非标产品的最佳代替品之一。目前三期基金已锁定4个不同TOP级别开发商、分布于4个不同一二线城市的投资标的,其中不乏当下最热门的写字楼并购项目。


风险提示

房地产私募股权投资存在一定风险,投资需谨慎;上述基金的收益测算仅供参考,不代表未来实际表现,亦不可视为管理人对基金预期收益的承诺。除地产股权投资固有风险外,本项目投资还需要提示存续分配风险、房地产波动和政策面风险、管理人变动和合作房企违约风险、产品优先劣后额度配比风险、子基金项目层面风险和退出风险。


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