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【理财师学堂】最近比较火的,这8种方式的股权投资方式不能用!不看你就亏大了!

88财富2019-07-06 02:44:02



理财师学堂·第36期


要知道你打扑克牌时,

总有一个人会倒霉,

如果你看看四周看不出谁要倒霉了,

那就是你自己了。

——巴菲特



最近很流行一句话人无股权不富,朋友圈里转发得快成鸡汤文了。




这句话要分两面看

第一,只有股权投资(和创业)能扛住泡沫,别的估计都困难。

第二,股权投资很专业,瞎搞只会淹没在股权投资的泡沫里。

  

最赚钱的要么是老板、要么是股东


在消费上,中国老百姓和其他国家的老百姓没什么不一样,都是愿意花钱的。从前消费少,一来是因为没有钱,二来没有好质量的产品供应,所以最后仅有的钱大部分都拿去买房子了。

  

但从现在开始的未来十年,中国商业最大的变化,在供给一端是告别了物质稀缺,彻底进入供给丰盈的阶段,在需求一端,则是中产阶级这群愿意消费的群体崛起了

  

中国的企业家们是最精明的群体,当他们看到年轻的消费者越来越成熟、越来越愿意花钱,“一诚胜百巧”的工匠精神就会悄然回归,为这个市场提供优质的产品。

  

当我们拉长时间回看商业史,就会发现,在过去几百年里,最赚钱的事情,首先是做企业,其次是投资那些赚钱的企业。未来没有哪一项投资的回报率比投资股权更高,即使是买房子可能也不行。


那些关于消费的行业,吃吃喝喝、健康消费、精神消费,一定还有无数的金矿等待挖掘。


股权投资,追随热点往往也是同样的道理,当热量已经充斥整个圈子的时候,一种叫泡沫的东西往往随之催发出来。看着滴滴打车和Uber起来了,冒出很多XX打车;看着人人都在谈生鲜物流、外卖App,很多人就去投O2O;看着游戏、电商网红,大家又都去投文娱行业。如果是在这个时候才开始做打算,最好的时机可能已经错过了。

  

投资有两种选择:熟悉的行业和新兴的行业。有无数投资牛人告诉我们投资“只投熟悉的行业和熟悉的人”,就像我们在就业咨询时,得到的答案往往是“去做自己最喜欢做的事情”。但这其中存在着两难困境,熟悉和感兴趣的未必有好机会,而新兴的热点行业则可能不熟悉。

  

无论选择哪种,都建立在行业理解这一基本点上。事实上,大部分股权投资人都高估了自己对于行业的理解。至少,如果投资人没有考虑清楚下面三个问题,很难说他对于这个行业有深刻的理解。 


行业三问

这个行业的成长天花板在哪里,成长的持续性如何?

这个行业的竞争结构如何?

这个行业对潜在进入者的门槛如何?

混圈子,选项目


企业三问

到哪些圈子可以找到好的项目?

它能做到哪些别人做不到的事情?

这些事情,它能重复、持续地做吗?

谈条件,做决策


决策两问

投资决策时,最看重的依据是什么?

股权和约束性条件,应该如何设立?

忙投后,善退出



要避免这八种投资股权行为


最近几年,很多人也直接或间接参与到了股权投资中,但成功的例子少,失败的案例多。


什么是股权投资

股权投资(Equity_Investment),指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业(或者个人)购买的其他企业(准备上市、未上市公司)的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位,最终目的是为了获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得。


股权投资一个考验洞察力的事,因为99%的创业型企业没有机会长成参天大树,要找到那1%并不容易。比如以下这些情况,是在股权投资中需要极力避免的:


1 跟风式投资 

周围的朋友推荐了个不错的项目,大家都投了,你也跟着投了那么一部分。以这样的方式参与投资无可厚非,但现在优质资产和优质项目越来越少,参与投资的人却越来越多,能不能保持成功率和收益率,这是个问题。



2 热点式投资

跟着热点投,看着某个打车软件热门起来,就投打车软件;看着上市公司都在搞游戏文化了,就投一把游戏产业。投资这件事离不开一个核心点——对于行业的理解,这是需要投入大量时间和精力的。

  

只是跟着热点,是否能够了解行业的扩展性、可持续性?是否能够看到行业的潜在风险?行业竞争解构、进入门槛怎么样?这些都值得考虑。


3 知名度导向式投资

知名度导向式投资,就是跟着名气投,比如看创业者是名校毕业,在大公司有过丰富的经历,投一把。从结果上来说好像是这么回事,创业成功的人往往有着扎实的教育背景和工作背景,但仅仅参考这个维度,风险性还是很大。


4 控股式投资

给管理层一些干股,亏了也要亏得明明白白,烂也要烂在锅里。如果做一些自己原来产业上下游业务的,这样做也不是不可以,如果希望在新领域、新方向突破的,还是把主动权和方向盘交给年轻人吧!


5 被财务顾问教育式投资

现在财务顾问越来越多,专业不专业、负责不负责的都有。很多企业家被忽悠投了一些公司,还以为找到了下一家Google,却不想所投的项目可能早已陈旧。市场上提供深度服务的FA数量不多,大多走量,孵化器项目还能看,对路演基本就不用抱期望了。


6 监管加学习式投资

投资了,要派个财务去监管,或者派一些自己的员工去学习。这种做法其实是最浪费大家时间的,真的要学还不如老老实实花点钱或者资源找专家来上课。


7 集众式投资

一个项目,七八个人都看看,都来参与决策。

投资其实是件考验人性的事,投资人可能经常要为了做出决策而纠结。他们一边要说服自己和小伙伴进行投资,另一边还要在优质项目供不应求的情境下,说服创业者接受投资。

  


而决策流程、机制、依据,每个环节都会延伸出很多问题。从这个角度来看,在投资这件事情上群体性决策大部分时候是劣于个体单独决策的。


8 不投

不投,是最大的困局。



一项成功的股权投资,关乎于对行业与项目的理解、投资条件的平衡、投资后续以及退出的管理,这是一份来自于资本的问卷。

  


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综合整理自吴晓波频道、投资界


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