阳朔金融杂志社

10万存一年净亏343元,钱正在变成纸,幸好还有P2P理财!

富贵树微金融2019-05-27 15:11:17

导读

“钱正在变成纸”,负利率时代,贫穷正在逐步逼近我们每个工薪族。正如方正证券首席经济学家任泽平的说法:中国的CPI将近2%,一年期存款利率1.5%,中国已经负利率了。你知道吗?10万元存银行1年,扣除通胀因素你实际上还倒亏343元,负利率来袭该咋办?


负利率来了


【中国已处于实际负利率状态】当前降息面临负利率和人民币贬值两大制约因素。2014年四季度以来,经过六次降息,一年期人民币存款基准利率已将至1.5%,而与此同时,CPI虽有波动但基本上是在2%上下,可以说2016年以来,利率水平已处于负利率状态。交通银行首席经济学家连平认为,从CPI环比运行态势来看,未来即使不降息,负利率状况至少仍会维持至明年上半年。



【负利率是如何产生的?】自2008年金融危机以来,世界央行的带头大哥美联储为了应对世界经济的大萧条,于是开启一轮连着一轮的量化宽松大潮,一方面疯狂的通过印钞来刺激经济,给经济放水,另一方面把利率一降再降。紧跟着美联储之后,欧元区(2014年6月)、日本(2016年2月)、瑞士(2015年1月)、瑞典(2015年2月)、丹麦(2012年7月)等五个国家都带头实现的负利率操作。而在英国脱欧之后,8月4日,英国央行宣布降息25个基点,紧接着澳大利亚也开始跟着降息,可以说低利率、负利率已经成为了世界货币的主流。



【德国有银行储户存款还要交利息】两年前欧洲央行开始用负利率向银行收利息,此后银行将部分成本转嫁给了公司大额存款,但对于零售客户收利息一直是“禁忌”。如今终于有银行顶不住了。一家位于巴伐利亚的德国合作储蓄银行近日称,要开始向储户存款收取利息。从9月份起,存款超过10万欧元的储户需要向银行支付0.4%的利息。也就是说,这家银行将央行负利率成本100%转嫁给了储户。


负利率下谁最受影响?




【储户存款变相缩水:10万存1年亏343元】说起来,负利率下最受伤还是以工资收入为主的工薪阶层。负利率缩小了商业银行的利差,银行往往因迫于同业竞争的压力不敢将这种赋税转嫁给消费者。不过,越来越多的迹象正表明:有些银行已经扛不住了。假设在银行有10万元的存款,以五大行一年期存款利率1.75%计算,10万元存款到期本息合计101750元。以今年上半年2.1%的通胀率对到期本息进行折现101750元实际上仅相当于99657.19元。也就是说,在银行存10万元一年期定期,到期实际上是净亏了342.80元。这就是实际负利率!



【理财难:产品收益进一步下跌】网贷P2P理财监管政策已经落地,凭借其收益稳健,期限灵活,投资门槛低,受到投资者的广泛关注。同时进入了负利率时代之后,财产逐渐缩水,居民开始将银行存款往理财产品里面搬家,但是理财市场的收益率依旧极低,平均收益只有4%左右,超过5%的产品都成为了珍稀保护动物。并且,随着人民银行降息降准的压力更大,理财产品的收益下降将成为一种长期趋势。融360数据显示,上周理财产品的平均预期收益率仅为3.66%。


负利率时代会有哪些影响呢?


1
“穷人的地狱”

穷人最终会成为负利率困局中最主要的受害者。负利率可被看做是种“退步税”,即收入愈低,“税率”愈高。对广大中低收入的老百姓而言。负利率最为直观的影响就是居民放在银行里的存款会越存越缩水,这种损失的购买力被悄然转移给负债者。因为低收入者的财富主要集中在存款,相当多的穷人会选择继续把有限的钱放在银行,横竖是缩水,拿回家塞墙洞大概要比放在银行更不堪。这已经在历次的“储蓄搬家”中不同程度地显现。穷人,是玩不起“储蓄搬家”游戏的。

2
“富人的天堂”

同样面对困局,富人们当然不会眼睁睁地看着自己的钱放在银行里一点点蒸发,他们一定会努力寻求投资。而中国目前的投资渠道实际上比较单一,富人们大多将目光投向股市、楼市,还有期货市场。 低利率诱发巨大信贷需求和资金需求,廉价货币政策释放出了巨大的流动性,当游资、热钱横行之时,投机一定更疯狂、更猖獗。这时,投机暴利远远超过投资回报,实业资本受到威胁,这其中的典型代表就是股市、房地产行业。例如去年上半年火爆的股市以及今年以来疯狂的楼市,与此同时制造业却节节败退。

3
“老人的坟墓”

负利率也是种“老人税”,最大的受害群体是老人。老人积累财富的过程已经完毕。以后要依靠积蓄来度过晚年。他们中的大多数人在农村,基本上没有退休金,除靠子女接济外。存款利息是他们重要的生活来源:城里人虽然有退休金,标准也在逐渐上调,但也赶不上通胀的步伐。老人已没有收入来源,他们的风险承受能力较低,大多数老人喜欢把钱放在银行、及保守型资产里,面对负利率时代的到来,他们只能眼睁睁的看着自己积累一生的财富缩水。但上世纪80年代末和90年代中长期的负利率已经给很多人带来残酷的教训,让很多天生的储蓄者拿着一生的积蓄进入让人忐忑不安的股市。证券营业厅里满目白发苍苍。负利率乃是重要原因。但这些人将牙缝里抠出的钱砸进股市,最终结局是不言而喻的。毕竟,中国的低收入群体背负了养老、看病、教育、住房等太多的压力,不仅缺乏投资的手段和能力,恐怕也缺乏成功理财最重要的心理因素--淡定。


未来5年P2P必将走向巅峰!


1)政府和监管的支持

降低了民间借贷的利率,有利于小微企业,有利于个体户和消费者,可以认为是普惠金融的一种,因此政府和监管机构支持这种商业模式。

2015年7月18日,人民银行、银监会等十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,明确提出P2P网络借贷业务由银监会负责监管。2015年12月28日,银监会发布了《网络借贷信息中介机构业务活动暂行管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。经过大半年的讨论,2016年8月24日,中国银监会终于联合工信部、公安部等四部委正式发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称:《办法》)。至此,国内P2P行业将步入有法可依的时代,从顶层上确认了p2p的合法身份,为未来的发展扫除政策风险。

2)大量投资人的出现

社会财富的增加,金融常识的普及,将会产生大量的自由投资人。由于房地产进入调整期,黄金投资、证券投资、债券投资收益不理想,将会有更多的投资人进入P2P行业进行投资。

3)风险投资的大量进入

简单的讲风险投资是最怕风险的,如果其不看好P2P行业,其不会大量进入此行业的。一定是未来P2P市场巨大,风险可控,风险投资才会进入,连境外投资巨头,投资了Lending Club 的KPCB也加入了投资大军。众多p2p平台获得风投机构的投资。

4)资金的需求量一在高速增长

中国改革开放30多年来,形成的政府和民众对财富追求的社会文化。这种对财富的追求推动大量的个体工商户、小微企业、大学生、职场人士不断进行创业,尝试各种商业模式,资金的需求量一在高速增长。

5)城镇化带来的机会

城镇化进程过程中必定会提高农业生产率,降低农业人口,大量农业人口走向城镇,从社会稳定角度出发,国家必须鼓励中小企业发展,鼓励更多的人参与到创业中去,因此其资金需求巨大,银行目前能够拿出支持小微企业的资金有限,因此P2P的市场巨大。

6)同银行错位竞争

P2P行业面对的客户是具有小额资本需求,但高风险的特点,其大都不是银行目标客户,因此竞争者少,市场大巨大,目前民间借贷市场在数十万亿左右。

7)边际收益逐步增高

P2P在行形成一定规模后,其风险管理成本和业务运营成本都会比传统金融企业低,因此边际收益将会逐步增高,边际成本将会逐步降低。

8)信用消费的到来

中国在未来几年逐步进入信用消费社会,相对信用卡分期付款的年化18%左右的利率,P2P的12%到18%的年利率将会具有一定的吸引力。2013年中国信用卡消费总额为8万亿,如果其中10%转化为分期付款,未来将会有接近1万亿的市场。

从金融风险管理角度出发,既然P2P有如此好的市场前景,如此高的资金资金收益一定蕴含着不少的风险,P2P行业常见的风险主要集中在平台信用风险、借款人信用风险、网站技术风险、客户信息保护、政策法规风险、流动性风险等。




P2P行业的未来在哪里?

1)资金吸收逐步走向线上,放款仍然线下为主。

P2P属于互联网金融的主要表现形式,其不去借助于互联网平台进行商业运作,通过线上其可以打破地理限制,从大量投资人那里吸收大量低成本资金。但是考虑到目前绝大多数借款人借款都是为了企业经营,因此线下的贷款审核和催收团队目前没有办法减少。由于中国目前缺少统一的征信平台,因此放款更依赖于P2P企业的自己风险管理,因此线下网点必不可少。

2)参考美国模式,逐步同投资机构合作。

如果P2P公司解决了不良贷款率的问题,不良贷款率降到3%以下,随着规模的扩大,其将会吸引投资机构入场,为 P2P企业提供资金支持,包口投资银行,财富管理公司,企业的财务公司、信托公司等具有雄厚资本实力的机构将会入场,不排除包装出新的金融产品,对私募基金进行销售。

3)逐步走向村镇,满足农民小额信贷需求。

中国农村也是一个巨大的市场,互联网巨头都走向了农村,P2P行业未来也有可能走向农村,提供短期支农贷款。P2P走向农村看众的是城镇化进程,大量劳动了人口对资金的需求。

4)逐步面向个人,为信用消费服务。

进入信用消费年代后,P2P行业将会面对巨大的信用消费市场,目前P2P平台上的借贷资金还是一企业经营为主,信用消费为辅。但是在未来,参考美国Lending Club 的商业模式,相对信用卡18%左右的率,P2P可能提供12%左右的个人信用消费贷款,目前银行8% 的个人消费贷款面向的主要是具有稳定高收入的人群,自我创业者,小工商个体户都无法享受到此产品。面对20万亿的信用消费市场,P2P行业应该准备充分。

5)逐步形成联盟,春秋走向战国

网贷P2P理财交易量突破1万亿,用了7年的时间,这段时光,让人们知道除了炒房、炒股之外原来借助互联网+理财,也可以获得稳健的收益。


网贷P2P理财交易量突破2万亿,用了7个月的时间,这段高速发展的时光,它真正的帮助国家解决了中小企业融资难、融资贵的问题,同时大量投资者涌入P2P理财。


网贷P2P理财交易量突破3万亿,用了3个月的时间,原因很简单,银监会监管P2P,国家出台法律,多个权力部门发声力挺行业发展,这样的待遇,让其他理财模式真的很羡慕。


P2P的行业发展前景看好,未来将从千家争鸣走向战国群雄,机构投资者将会入场,银行将会通过资产证券化入场,运营成本成和行业政策性风险将成为挑战,行业规模将会变大,行业涉及领域将会变广,从业人数将增加,专业的金融人士为主。

P2P行业未来应将重心放在自身风险管理和运营成本控制方面,由于大量投资人的出现,风险管理水平的提高,平台的资金将不会是问题。



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我们来看一下主要理财渠道实现资产翻番所需时间:

1.储蓄:现在1年期的定期存款利率是1.5%,本金翻一番需用时间:72÷1.5=48年。

2.股票:股市不同于固定收益类投资,风险较大。长期来看,股民中7赔2平1赚的格局永远不会变。

3.余额宝:按余额宝最近的收益2.5%计算,本金翻番的时间为:72÷2.5≈29年。

4.互联网金融理财:年化收益率10%左右,本金翻番为:72÷10≈7年。

5.私募股权基金:未来正式进入人无股权不富的时代,股权能让你十年改变你家族财富层次。



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