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P2P理财和银行相比后,才发现P2P理财越来越好了!

汇财天下2019-11-05 13:19:47

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    近期,上市银行三季度报告已经全部公布:16家上市银行(剔除今年上市的城商行)合计归母净利润同比增2.5%,净利息收入同比增长-4.8%

    而网贷行业依然保持良好的增长势头,三季度末存款余额规模超过7000亿元,成交量接近1.6万亿同比增速均超过100%,而历史总规模也将突破3万亿,3万亿啊!所以,当然要拿P2P和银行比较一下,毕竟P2P是银行的补充。

  


银行业集中度持续下降,P2P呈现马太效应

  

   截止今年三季度,我国上市银行(不包括今年上市的城商行)总贷款规模达到66.8万亿元。虽然五大行在存贷款规模上仍然处于绝对地位,不过行业的集中度在近两年出现了下滑。

    在2013年中,五大行贷款占比达到整个上市银行的74.6%,而三年后该值已经下降到71.7%。经济下行以及利率市场化过程中,银行靠存贷利差躺着挣钱的日子已经一去不返,虽然目前无法撼动五大行的地位,但是市场化和行业集中度下降的趋势已经相当明显。


数据来源:东方财富Choice

  

    反观P2P则出现与银行业相反的态势,用”马太效应”解释行业的结构变化再合适不过。在经历14、15年的爆发期后,监管落实和竞争加剧使行业内部结构发生变化,平台数量不断减少,优胜劣汰、强者愈强的马太效应强化。

   据网贷之家数据,三季度网贷行业的贷款余额为7130亿元,同比增长142%,而同期贷款余额规模排名前五(陆金所、翼龙贷、聚宝汇、宜人贷、拍拍贷)的平台增长幅度高达235%。

  发展阶段的不同,导致了银行业和P2P完全相反的结构变迁,而P2P与曾经的信托行业相似,野蛮生长后迎来的是合规化和集中化。

  数据来源:网贷之家

    

银行显疲态,P2P网贷增速趋于合理

  

     三季度,四大行的营业收入继续下探,农行和工商银行罕见得出现了营业收入同比负增长的情况。据两家商行的三季度财报,工商银行营业收入同比下滑1.3%,农行则下滑超过5%,净利润也接近零增长……银行终于有点“弱势群体”的样子……


数据来源:东方财富Choice  

  

而相比与“入冬”的银行业,网贷行业依然保持着高速增长。去年起,虽然以暂行管理办法为代表的监管大杀器对行业造成了冲击,但也促进了行业的优胜劣汰和良性发展,行业整体仍然保持高速增长。

 
数据来源:网贷之家 

  

   网贷之家数据显示,今年10月行业累计成交量已经接近1.6万亿元同比增长120%,贷款余额超过7400亿元,累计增速达到228%。

   而银行“入冬”也只是相比以前日子不好过,现在全中国最赚钱的还是银行。比如刚离职的某安银行的老大薪水高达4000万(比财报上的多,你懂的),上海总部国庆和中秋阳光普照就发了10000大洋过节费和读书费。

   而反观P2P,虽然体量增加很快但真正赚钱的还没几个,处于花钱赚吆喝的互联网经济初级阶段,而这一趋势可能会继续延续下去。

  

银行息差收窄,P2P行业收益率趋于理性
  

    在我国,净利息收入是商业银行的主要收入来源,目前一家商业银行的净利息收入占到总收入的70%~80%。虽然绝对数字依然处于高位,但相对前几年前90%左右的水平依然下降不少。

  去年末,上市银行息差还保持在2.45%,而今年三季度已经跌破2%大关,五大行的息差更是下降到了1.7%,所以四大行中两个营收负增长并不稀奇。

    不过P2P今后也将面临同样的问题,即P2P的综合贷款利率(名义贷款利率+手续费)与借款人收益率之间的收窄。

 

     未来这一趋势将持续,但收益率下降速度将边际放缓,马太效应下,行业集中度的上升也会使整个市场的投资者收益率趋于稳定。而一些大平台受益于行业的虹吸效应和规模效应可能更早实现盈利,这对于市场总体的收益率是有一定支撑作用的,当然这些臆断都是建立在基准利率没有变动的前提下。  


银行坏账率小幅上升


不论银行业还是P2P,坏账率都是核心指标,但如此重要的指标也就到仅供参考的程度。前三季度,上市银行总体坏账率为1.56%,环比上升4.2bp,其中坏账率最高的农行在近一年内坏账率一直保持在2.39%~2.4%,犹如涨停板一般,厉害……


数据来源:网贷之家

  

从潜在增长而言,银行和P2P似乎冰火两重天,银行只有被吊打的份。


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