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【理财产品】有钱就是任性!做好资产配置关键时刻也要看气质

品正金融视野2019-04-18 01:31:36

在莎士比亚的《威尼斯商人》中,安东尼奥在故事一开始就说他不会担心他的财产,因为:“感谢我的命运,我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上,更不是依赖着一处地方;我的全部财产,也不会因为这一年的盈亏而受到影响,所以我的货物并不能使我忧愁。”



  

从安东尼奥的故事中,我们看出了做好资产配置要遵循三大原则:分散化原则、再平衡原则、偏重权益原则,原来做好资产配置也要看气质的!


分散化原则


资产配置第一要求就是先要进行资产分散化,理财最大的风险就是资产不够分散。因为不会有任何东西可以永远上涨,也不会有投资策略永远都有效。目前不少老百姓或者一些富豪们由于在投资过程中不懂得将资产分散化,造成不可挽回的损失。因此,老百姓们进行投资理财首先得让资产分为现金、实物、股票、债券四个部分,要适当地分散配置。现金也是资产配置,可以在经济萧条的时候,提高购买力,持有一定量的现金,说不定会能让你在经济萧条的时候度过难关。当然现金不一定就是放在活期存款里,也可以是金融机构发行的保证本金和有收益的短期理财产品。

  

投资理财只要领先市场大众就足够了。在未来很长时间内资产配置的思想和技术都不会普及,这是因为国外的配置理论和国内的投资品很难很好地融合,而这种融合最需要的是行业内实际从业人员对理论的创新、解读、实践,这是需要一个较长过程的。

  

马克维茨(Markowitz)是1990年诺贝尔经济学奖的得主之一,马克维茨在经济杂志“Journal of Finance”上率先发表名为《投资组合选择》(Portfolio Selection)的文章。按理说,在个人资产配置问题上,他绝对有能力通过一番复杂计算,在风险和回报之间找到最优的配置比例。



  

马克维茨说,这样做也是为了让遗憾最小,因为不管股票还是债券上涨他都会开心!有投资者曾尝试构建一个动态资产组合,把四大资产按各1/4配置。追踪和回溯它的效果时候,可以发现这样做的资产组合,只要适当在技术环节设计一下,年回报率很稳定地可以达到10%,最重要的是可以敢于把钱都投资,而且不必日夜担心资产的安全出现太离谱的事情。




再平衡原则


再平衡原则是资产配置的精髓。这不仅反映出通过再平衡策略可以降低总资产大起大落的可能性,同时再平衡可能还会创造更高的收益,比如强制在股市持续上涨的过程中卖出,实质是逆向的交易,将股市上的泡沫“假钱”支取出来变成了现金,在实际投资中都已经证明,长期这样做是有可能提高业绩的。

  

资产配置再平衡原则中当然需要选择适合自己的产品。从个人内心的真实感受出发,千万别勉强自己选择高于风险偏好的投资方式,当然,这也是为了生活的幸福感。




偏重权益原则


偏重权益原则也是资产配置的最终追求。耶鲁基金的掌门人David Swensen指出,长期投资者在构建投资组合时应明显偏重于股票。这里的股票,不止二级市场上交易的股票,也包括一级市场未公开发行的股票,即股权投资。

  

谈到收益率、在是否保证本金等权益问题,投资者应当再三衡量,化解投资风险,通过投资组合来获取收益最大化。

  

资产配置的确是投资者最好的理财方案。但正如查理•芒格所说,投资并不简单,认为投资简单的人都是傻瓜。投资者想要真正做到配置合理,资产保值,不是单单靠分散化、再平衡原则能做到,还要以多元化投资为盾,充分利用好权益优先这把剑。


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